互联网天使投资（互联网天使投资人）

摘要： 互联网天使投资，作为风险投资的一种形式，是指个人或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期小额投资，这种投资方式通常由具备一定净财富的个人进行，他们被称为“...

互联网天使投资，作为风险投资的一种形式，是指个人或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期小额投资，这种投资方式通常由具备一定净财富的个人进行，他们被称为“投资天使”，而用于投资的资本则称为“天使资本”。

一、互联网天使投资的特点

高风险高回报：天使投资主要面向具有巨大发展潜力的高风险初创企业，这些企业往往处于种子期或早期阶段，尚未形成稳定的商业模式和盈利来源，天使投资具有较高的风险性，但同时也可能带来高额的回报。

权益资本投资：天使投资是一种权益资本投资，投资者通过出资换取被投资企业的股权，成为企业的股东之一，与债权投资不同，天使投资者不享有固定收益权，而是与企业共担风险、共享收益。

非组织化的投资形式：天使投资是一种自发而又分散的民间投资方式，没有固定的组织结构和运作模式，投资者可以单独进行投资，也可以联合其他投资者共同投资。

注重人的因素：天使投资者在选择投资项目时，往往更看重创业者及其团队的素质、能力和潜力，而非仅仅关注项目的创意或技术。

二、互联网天使投资的平台

线上平台：随着互联网的发展，线上天使投资平台逐渐兴起，这些平台提供在线咨询、谈判、视频会议答辩等服务，并着力开发天使投资的在线交易模式，其特点是范围广、数量大，但线上交流仿真度有待提高。

线下平台：线下天使投资平台通常提供休闲办公的投资交流环境，使投资人可以近距离了解创业者和项目，时间和地域限制是其主要缺点。

线上线下结合：线上线下结合的方式较为常见，这种方式既保留了线下交流的真实性，又利用了线上平台的便捷性和广泛性。

三、互联网天使投资的种类

支票天使：这类天使投资者相对缺乏企业经验，投资额较小，每个投资案约12.5万美元。

增值天使：他们较有经验并参与被投资企业的运作，投资额也较大，约525万美元。

超级天使：通常是具有成功经验的企业家，对新企业提供独到的支持，每个案的投资额相对较大，在10万美元以上。

四、互联网天使投资的历史发展

天使投资最早起源于19世纪的美国纽约百老汇，当时自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目或小型初创企业进行了早期的一次性投资，自2000年以来，中国的风险投资快速发展，但绝大多数投资公司喜欢选择短、频、快的项目，因此比较成熟的大型项目融资相对容易，而风险系数相对高、更需要全方位扶持的创业型企业较难获得支持，在美国硅谷已经形成了从天使投资到中、后期风险投资的完整的、流水线式的体系。

五、互联网天使投资的发展趋势

投资规模持续扩大：随着互联网行业的不断发展和创新项目的不断涌现，互联网天使投资的规模将继续扩大。

投资领域更加多元化：除了传统的TMT行业外，互联网天使投资还将涉足更多领域如医疗健康、新能源等。

投资阶段前移：天使投资将更加注重对种子期和早期项目的投资以获取更高的回报。

投后管理加强：为了降低投资风险并提高项目成功率天使投资机构将加强对被投企业的投后管理。

六、互联网天使投资的发展瓶颈

资金规模有限：相较于VC和PE等成熟投资机构而言天使投资的资金规模相对较小难以满足大规模融资需求。

投资风险较高：由于初创企业普遍存在较高的不确定性和失败率导致天使投资的风险较高。

缺乏专业投资人才：天使投资需要具备丰富的行业经验和专业知识但目前市场上缺乏足够的专业投资人才。

七、互联网天使投资的成功案例

雷军作为中国著名的天使投资人之一其在互联网领域的天使投资取得了显著的成功，他投资了多个知名互联网公司如虎牙直播、YY直播、拉卡拉等并获得了丰厚的回报，其中尚航科技是一个典型的例子雷军以19.47%的持股比例位居公司第二大股东并凭借其资源一步步拉高尚航科技的体量最终使其发行市值达到37.6亿元雷军当年的200万天使投资获得了超过360倍的回报。

八、互联网天使投资的常见问题解答

Q1: 天使投资与VC、PE及IPO之间有什么区别和联系？

A1: 天使投资、VC（风险投资）、PE（私募股权投资）及IPO（首次公开募股）都是创业企业在不同发展阶段可能经历的融资方式，它们之间的主要区别在于投资阶段、投资金额、投资目的及退出机制等方面，天使投资主要发生在企业的种子期或早期阶段投资额较小且不以控股为目的；VC则主要投资于企业的成长期需要资金进一步规模化扩张；PE则更多地关注企业的后期阶段尤其是PreIPO时期；而IPO则是企业首次向公众出售股份在二级市场公开上市募资，尽管它们在投资阶段上有所不同但都是创业企业成长过程中的重要资金来源且相互之间存在一定的联系和衔接关系。

Q2: 如何选择合适的天使投资人？

A2: 选择合适的天使投资人需要考虑多个因素包括但不限于以下几点：一是投资人的经验背景是否与项目相关能否为项目提供有价值的建议和支持；二是投资人的资金实力是否雄厚能否满足项目的资金需求；三是投资人的投资理念是否与项目相符是否认同项目的长期发展前景；四是投资人的口碑和信誉是否良好是否有成功的投资案例和良好的业界评价，此外还需要考虑投资人的沟通风格、合作意愿等因素以确保双方能够建立良好的合作关系共同推动项目的成功。